Estados Unidos / Japón, 18 de diciembre (con información de Reuters).-
La acerera japonesa Nippon Steel cerró un acuerdo el lunes para comprar U.S.
Steel por 14,900 millones de dólares en efectivo, prevaleciendo en una subasta
para la icónica siderúrgica de 122 años sobre rivales como Cleveland-Cliffs,
ArcelorMittal y Nucor.
El precio de la transacción de 55 dólares por acción
representa una enorme prima del 142% hasta el 11 de agosto, el último día de
negociación antes de que Cleveland-Cliffs revelara una oferta de 35 dólares por
acción, en efectivo y acciones, por U.S. Steel. Es una apuesta a que U.S. Steel
se beneficiará de los incentivos fiscales y de gasto del proyecto de ley de
infraestructura del presidente Joe Biden.
La búsqueda de Cleveland-Cliffs llevó a U.S. Steel a lanzar
un proceso de venta hace cuatro meses. En una reunión de su junta directiva el
domingo, US Steel consideró que la oferta de Nippon era superior a una venta a
Cleveland-Cliffs, que había elevado su oferta al alto rango de 40 dólares por
acción, dijeron personas familiarizadas con el asunto a Reuters.
Nucor, el mayor fabricante de acero de Estados Unidos,
ofreció adquirir U.S. Steel en asociación con otra empresa, dijo una de las
fuentes. ArcelorMittal también persiguió a U.S. Steel, según informó Reuters.
Nippon y ArcelorMittal poseen una planta en Alabama que produce productos de
láminas de acero mediante el procesamiento de productos semiacabados, o
desbastes, adquiridos de proveedores locales y extranjeros. También están
invirtiendo alrededor de mil millones de dólares en un horno de arco eléctrico.
La adquisición de U.S. Steel ayudará a Nippon, el cuarto
mayor fabricante de acero del mundo, a avanzar hacia su meta de 100 millones de
toneladas métricas de capacidad global de acero crudo, al tiempo que expandirá
significativamente su producción en los Estados Unidos, donde se espera que los
precios del acero aumenten a medida que los fabricantes de automóviles aumenten
la producción tras sus recientes acuerdos con los sindicatos para poner fin a
las huelgas.
Nippon no dio ninguna proyección sobre el valor de las
sinergias que surgirán del acuerdo, para justificar el precio que acordó pagar.
Dijo que las sinergias provendrán de la combinación de tecnología de producción
avanzada y conocimientos en el desarrollo de productos, operaciones, ahorro de
energía y reciclaje.
Nippon está pagando el equivalente a 7.3 veces las ganancias
de 12 meses de U.S. Steel antes de intereses, impuestos, depreciación y
amortización (EBITDA), según muestran los datos de LSEG. La mediana en la
industria siderúrgica es siete veces, y algunos analistas dijeron que U.S.
Steel valía menos dado que su adquisición por 774 millones de dólares de la
acería Big River en Arkansas en 2021 aún no ha dado sus frutos en rentabilidad.
Perder la subasta de U.S. Steel probablemente también
resultará en que Cliffs no renueve un contrato para proporcionar planchones a
la planta de ArcelorMittal y Nippon en Alabama que vence en 2025, dijeron las
fuentes. Esto se debe a que Nippon ahora recurrirá a U.S. Steel como proveedor,
añadieron las fuentes.
EL SINDICATO SE OPONE
Se cumplirán todos los compromisos de U.S. Steel con sus
empleados, incluidos todos los acuerdos de negociación colectiva vigentes con
su sindicato, dijo Nippon.
A pesar de estas garantías, el sindicato United
Steelworkers, que había respaldado a Cliffs, fuertemente sindicalizado, como
adquirente, dijo que se opone a la venta a Nippon porque no tenía fe en que se
respetaran los acuerdos laborales.
'Nuestro sindicato tiene la intención de ejercer
plenamente nuestros acuerdos para garantizar que, pase lo que pase con U.S.
Steel, protejamos los buenos empleos que sustentamos a las familias que
negociamos', dijo United Steelworkers. Un portavoz no respondió a una
solicitud de comentarios sobre más detalles sobre los planes del sindicato.
El vicepresidente ejecutivo de Nippon, Takahiro Mori, dijo a
Reuters en una entrevista que la compañía había operado en Estados Unidos
durante 40 años y que confiaba en que la transacción se completaría. 'Standard
Steel y Wheeling Nippon Steel, de las que somos propietarios, son empresas
sindicalizadas en Estados Unidos; tenemos un buen historial de trabajo con
sindicatos. No vemos problemas regulatorios o antimonopolio en el
acuerdo', dijo Mori. La empresa conjunta de Nippon con Arcelor no está
sindicalizada.
U.S. Steel, fundada en 1901 por algunos de los mayores
magnates estadounidenses, incluidos Andrew Carnegie, J.P. Morgan y Charles
Schwab, se entrelazó con la recuperación industrial de Estados Unidos después
de la Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial. Las acciones de la compañía
con sede en Pittsburgh habían tenido un desempeño inferior últimamente, luego
de varios trimestres de caída de ingresos y ganancias, lo que la convierte en
un objetivo de adquisición atractivo para rivales que buscan agregar un
fabricante de acero utilizado por la industria automotriz.
Más allá de los fabricantes de automóviles, U.S. Steel
abastece a la industria de las energías renovables y se beneficiará de la Ley
de Reducción de la Inflación (IRA), que proporciona créditos fiscales y otros
incentivos para este tipo de proyectos, algo que atrajo a interesados.
Se espera que la transacción con Nippon se cierre en el
segundo o tercer trimestre de 2024, sujeta a las aprobaciones regulatorias,
dijo U.S. Steel. Se espera que el Comité de Inversión Extranjera en Estados
Unidos, un panel estadounidense que examina los acuerdos en busca de posibles
riesgos para la seguridad nacional, revise la transacción, aunque la mayoría de
los compradores japoneses completan sus acuerdos con pocos problemas. Citi es
asesor financiero de Nippon, mientras que Barclays Capital, Goldman Sachs y
Evercore son los asesores financieros de U. S. Steel.
Recibe las noticias más
importantes de la industria en tu email
